Strategia

I QUATTRO PILASTRI

1) Struttura dello Stato Patrimoniale

Il piano prevede un rafforzamento della struttura di stato patrimoniale di UniCredit and è basato su azioni relative alla gestione del capitale, fonti di finanziamento e liquidità.

Gestione del Capitale
Il Piano è basato su una solida struttura di capitale; il Common Equity Tier 1 sarà superiore al 9%  già nel 2012, incorporando anche gli impatti di Basilea 3, e maggiore del 10% nel 2015. UniCredit sarà inoltre da subito conforme alle richieste EBA, con un Core Tier 1 pro-forma del 9,3% a partire da Settembre 2011.

Le principali azioni di gestione del capitale incluse nel Piano prevedono:

• Aumento di capitale di €7,5 miliardi;
• Ristrutturazione dei CASHES, con parziale riconoscimento nel Common Equity Tier 1 di €2,4 miliardi su un totale di €3 miliardi (€0,6 miliardi saranno computabili come Additional Tier 1 capital);
• Nessun pagamento di dividendi per il 2011;
• Gestione mirata (ring-fencing) di €48 miliardi di RWA in bonis e non strategici.

In aggiunta, alla luce dell’approccio prudenziale adottato in sede di preparazione del Piano, finalizzato alla riduzione del rischio di implementazione del Piano, sono state identificate diverse ulteriori iniziative di capital management in grado di apportare ulteriori benefici agli obiettivi citati - che non sono state incluse nei calcoli degli obiettivi del Piano sopra indicati,- che includono:  

• Liquidazione (run-off) di attività non strategiche (non-core) aggiuntive rispetto a quelle già indicate;
• Ulteriore razionalizzazione/cessione di investimenti e attività non strategiche.

Fonti di finanziamento e liquidità
Il Piano prevede un ulteriore rafforzamento della posizione della liquidità di Gruppo. Tale obiettivo verrà conseguito attraverso una bilanciata struttura dello Stato Patrimoniale e facendo leva sulla nostra piattaforma di funding diversificata.

Le principali azioni relative alla raccolta e alla liquidità per mantenere una struttura di stato patrimoniale ben bilanciata prevedono:

• Riduzione del rapporto Impieghi/Depositi da 1,4 nel 2010 a 1,2 nel 2015;
• Entro il 2015, il Gruppo raggiungerà una posizione interbancaria positiva e sarà pienamente conforme agli indicatori di rischio della liquidità (NSFR e LCR) di Basilea 3.

Le principali azioni relative alla raccolta e liquidità previste dal Piano per fare leva sulla nostra piattaforma di funding diversificata includono:

• Piattaforma obbligazioni bancarie garantite – Ulteriore capacità di emissione di titoli garantiti pari a € 31 miliardi entro il 2015;
• Obbligazioni collocate attraverso la rete retail - UniCredit ha una notevole capacità non ancora sfruttata per il collocamento di obbligazioni attraverso la propria rete retail.

2) Semplificazione e gestione dei costi

Attraverso la semplificazione della struttura organizzativa, il ridimensionamento delle strutture centrali/funzioni di governo, criteri di approvvigionamento più rigidi e ottimizzazione dei patrimoni immobiliari, UniCredit sarà in grado di incrementare la redditività nonostante l’attuale debole scenario macroeconomico.

La base costi nel 2013 sarà inferiore rispetto 2010 in termini assoluti, con un aumento solo marginale nella parte rimanente del Piano (CAGR +0,5% 2010-2015, escluse le tasse bancarie). Questa stabilità è il risultato di una riduzione dei costi in Europa Occidentale (CAGR -1,5% 2010-2013, CAGR -0,8% 2010 – 2015) e dalla crescita prevista nell’Est Europa (+4,1% nel 2010-2013 e +5,1% nel 2010-2015, in parte dovuta all’inflazione attesa nella regione).

Le principali azioni di semplificazione e gestione dei costi includono:

• Funzioni Centrali – semplificazione delle funzioni di supporto e razionalizzazione delle principali sedi;
• Macchina operativa – razionalizzazione dei servizi bancari generali (Global Banking Services) e ottimizzazione delle spese di approvvigionamento;
• Rete distributiva – profonda riorganizzazione della rete di filiali, verso un modello a due livelli nel quale le filiali principali (“Hubs”) si uniranno a filiali minori (“Spokes”, cash-light o cash-less) al fine di fornire servizi di prossimità al cliente. Di conseguenza, la percentuale di filiali principali calerà dall’87% nel 2011 al 26% nel 2015, garantendo così minori sovrapposizioni e inefficienze.

3) Rifocalizzazione del Business

Il Piano conferma la volontà di UniCredit di mantenere la sua indiscussa leadership nella CEE, seppur con un approccio maggiormente focalizzato e selettivo rispetto al passato, volto a perseguire opportunità di crescita redditizia nell’area. Le strategie specifiche di ogni Paese sono guidate dalle previsioni di redditività attesa per ciascun Paese e si basano sul principio dell’autofinanziamento.

Il piano prevede anche una riallocazione del capitale a favore della clientela core al fine di massimizzare il pieno potenziale commerciale di un portafoglio corporate ampio e diversificato. Tale approccio strategico consentirà di ottimizzare l'utilizzo degli RWA nei mercati maturi (in calo a €170 miliardi nel 2015 dai €185 miliardi del 2010 , nonostante l'impatto di Basilea 2,5 e Basilea 3), incrementando, al contempo, il peso degli RWA riferibile alla clientela core (in crescita dal 55% del 2010 al 65% nel 2015).

Le iniziative strategiche della divisione CIB si sviluppano lungo le seguenti principali direttrici:

• Rafforzamento del franchise con la clientela core;
• Nuovi KPI (Key Performance Indicators). Adozione di soglie di rischio e redditività rigorose;
• Riduzione RWA tramite ring-fencing. Gestione proattiva del bilancio e ring-fencing delle attività non strategiche all'interno di un portafoglio in liquidazione (run-off) da €43 miliardi di RWA. Circa l’80% del portafoglio in liquidazione verrà chiuso entro il 2015, quindi il ring-fencing libererà una notevole quantità di capitale e liquidità entro l’orizzonte di sviluppo del Piano;
• Riduzione immediata dei costi, attraverso il corretto dimensionamento delle attività (-8% nei costi del personale nel 2012) e l'uscita da attività sub-scala, includendo la creazione di alleanze strategiche nel brokeraggio e nella ricerca.

4) Rilancio dell’Italia

Per quanto riguarda l’Italia, lo scopo ultimo del Piano è di confermare il ruolo di UniCredit quale banca commerciale leader per efficienza e innovazione, radicata nei territori di riferimento che serve, offrendo al contempo ai propri clienti domestici pieno accesso al proprio network internazionale. Le principali iniziative incluse in questo pilastro del Piano prevedono di fare leva su un’offerta avanzata di prodotti e servizi multi-canale, costruita su forti legami con gli imprenditori, e di investire sulla crescita di Fineco.

Le principali azioni del Rilancio dell’Italia prevedono:

• Crescita dei depositi. Aumento dei depositi di circa il 15% tra il 2010 e il 2015
• Efficienza. I costi per l’Area Commerciale Italia sono attesi in riduzione nel periodo 2010-15 (-1,4% riduzione media annua), mentre è prevista una riduzione di circa 6.500 FTE  nel periodo 2010-2015, di cui circa 5.200 tra settembre 2011 e il 2015, pari al 12% del totale a oggi
• Miglioramento del costo del rischio, a 83bp nel 2015 da 168bp nel 2010, attraverso l’introduzione di rigorosi criteri di concessione del credito (indirizzato in via prioritaria alla clientela con il rating più elevato), una crescente efficacia nell’identificazione dei crediti dubbi e nel processo di recupero.